(LSO) - Giữa thời điểm thị trường nhiều bất ổn, các kênh đầu tư như chứng khoán, cổ phiếu đều lao đao thì trái phiếu doanh nghiệp với tính ổn định, an toàn đang trở thành điểm sáng thu hút đầu tư.
Thị trường bất ổn, nhiều rủi ro
Dịch bệnh Covid-19 đã ảnh hưởng tới nhiều lĩnh vực và đặc biệt là chuỗi cung ứng toàn cầu khi nó bắt nguồn từ Trung Quốc, quốc gia đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Từ các công ty đa quốc gia, các tổ chức tài chính lớn, Ngân hàng Thế giới, hay các chính phủ đều hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống.
Trước thực trạng dòng vốn ngân hàng ngày càng bị siết chặt, TTCK lao dốc, thị trường diễn biến theo chiều hướng tiêu cực, nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, dòng tiền sẽ có xu hướng dịch chuyển sang các kênh đầu tư có tính bảo toàn cao và ổn định. Dự kiến hai kênh đầu tư chủ chốt là chứng khoán và bất động sản sẽ “nhường bước” cho kênh đầu tư vàng và trái phiếu doanh nghiệp.
Kể từ đầu năm đến nay đã có thời điểm giá vànglập đỉnh cao nhất mọi thời đại, đạt 49,02 triệu đồng/lượng. Thế nhưng, giá vàngcũng nhanh chóng đảo chiều 180 độ trong chớp mắt theo đà điều chỉnh của giávàng thế giới. Khoảng cách mua bán khá cao, các nhà đầu tư lựa chọn phương ánnghe ngóng biến động thị trường khiến các phiên giao dịch trong hơn một tuầnqua gần như tê liệt.
Vì vậy, vàng có thể là “hầm trú ẩn an toàn” chocác khoản đầu tư nhàn rỗi nhưng không phải là đầu cơ, lướt sóng trong ngắn hạn.
Bất ngờ nhất trong số các kênh đầu tư có lẽ làtrái phiếu doanh nghiệp. Đặc biệt từ khi Nghị định 163/2018/NĐ-CP quy định vềphát hành trái phiếu doanh nghiệp có hiệu lực. Nhiều thương vụ gọi vốn thànhcông cho doanh nghiệp đã góp phần mở ra một “chương mới” cho thị trường tráiphiếu doanh nghiệp ở Việt Nam. Đây cũng là một xu thế tất yếu và phù hợp để tạora sự cân bằng và nâng cao chất lượng thị trường tài chính, góp phần quan trọngtrong việc huy động, tập trung, phân phối vốn cho nền kinh tế, giảm áp lực huyđộng cho kênh tín dụng ngân hàng.
Theo báo cáo của Công ty cổ phần Chứng khoánSSI, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã có một năm 2019 với mứctăng trưởng ấn tượng. Tổng số trái phiếu phát hành năm 2019 đạt 280,141 tỷđồng, tương đương 93,2% giá trị chào bán và tăng 25% so với năm 2018. Lượngphát hành lớn trong năm đã khiến quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp tăngmạnh từ 9,01% GDP (2018) lên khoảng 11,3% GDP (2019).
Tính riêng tháng 01/2020, tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã lên tới 13.374 tỷ đồng, trong đó nhóm các doanh nghiệp bất động sản phát hành 7.364 tỷ đồng, chiếm 55% tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp ở mức 13.374 tỷ đồng. Như vậy, tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệp bất động sản có sự gia tăng đáng kể khi con số này của cả năm 2019 là 38% (khoảng 106.500 tỷ đồng).
Trái phiếu doanh nghiệp - Điểm sáng giữa tâm bão
Theo ý kiến của một số chuyên gia phân tích tàichính, việc ngân hàng siết chặt tỉ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn từ 40%xuống còn 30% và chiến lược chuyển dần việc cho vay trung, dài hạn sang cho vayvốn lưu động ngắn hạn để cắt giảm nợ xấu, đảm bảo an toàn trong cơ chế hoạtđộng của ngân hàng sẽ dẫn đến nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp bất động sảntrong việc huy động vốn dài hạn để đầu tư.
Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội để các doanhnghiệp thay đổi thói quen, cách làm để chủ động tạo lập chiến lược và dòng tiềnmới, nâng tầm thương hiệu.
Trong bối cảnh đó, nhiều doanh nghiệp bất độngsản đã lựa chọn hình thức “dễ thở” hơn bằng cách phát hành trái phiếu. Nếu nhưvay vốn ngân hàng đòi hỏi phải có tài sản đảm bảo đáp ứng đầy đủ theo nhữngtiêu chuẩn khắt khe thì phát hành trái phiếu không phải dùng tài sản đảm bảo đểhuy động vốn. Về mặt chi phí, phát hành trái phiếu có thể giúp doanh nghiệptiếp cận vốn với lãi suất cao và kỳ hạn thanh toán linh hoạt hơn so với vay vốntín dụng.
Đứng về góc độ nhà đầu tư, trái phiếu doanhnghiệp có thể phù hợp với những người đã có tuổi, không còn nhạy bén với biếnđộng của thị trường. So với những kênh đầu tư truyền thống, trái phiếu doanhnghiệp có mức lãi suất khá hấp dẫn, phổ biến trên mức 10%/năm, cao hơn nhiều sovới lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn dài tại các ngân hàng.
Đối với loại trái phiếu chuyển đổi, nhà đầu tư có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu, tận dụng xu hướng đi lên của thị trường cổ phiếu cơ sở để đem lại lợi nhuận cao hơn so với mức thu nhập cố định.
Nổi bật trên thị trường trái phiếu doanh nghiệphiện nay có thể kể đến Công ty Cổ phần Đầu tư IDJ Việt Nam với trái phiếu Ibondlãi suất 13%/năm cho gói 36 tháng. Được chia thành nhiều kỳ hạn: 3 tháng - 6tháng - 9 tháng - 12 tháng để khách hàng có nhu cầu đáo hạn trước vẫn nhận đượclãi suất cao và khi khách hàng cần bán tại thời điểm nào sẽ nhận lãi suất tạithời điểm đó.
“Với trái phiếu Ibond, nhà đầu tư được bán trái phiếu trước kỳ hạn, bất kể thời điểm nào nhà đầu tư thấy có điều gì bất thường hoặc không yên tâm thì nhà đầu tư có thể chủ động bán lại trái phiếu, đáo hạn trước kỳ hạn. Vì vậy, với trái phiếu doanh nghiệp, nhà đầu tư có thể vừa kiểm soát, vừa hạn chế được các rủi ro gặp phải khi đầu tư”, ông Nguyễn Đức Quân - Phó Tổng giám đốc Công ty CP Đầu tư IDJ Việt Nam cho biết.
PV
